Рубль обвалился, Мосбиржа теряет 3,77%: утро контрастов

Лид

Утро 3 июля началось с резкого контраста между российским и глобальными рынками. Рубль пережил худшую неделю с декабря 2022 года, потеряв более 6%. Доллар на Мосбирже впервые за 11 недель преодолел отметку 78. Индекс Мосбиржи упал до 2256 пунктов, потеряв 3,77% за сессию и обнулив прошлонедельный рост. Ситуацию усугубил ЦБ, отозвавший лицензию у Алор+ за нарушение антисанкционных норм.

В то же время глобальные рынки демонстрируют иную картину: немецкий DAX обновил исторический максимум, драгметаллы выросли на слабой статистике по безработице в США, а нефть подешевела после заявлений Трампа об Иране.

Рубль: возвращение к 78 за доллар

Главная тема российского рынка — стремительное падение рубля. За неделю валюта потеряла свыше 6% — такого не было с декабря 2022 года, когда рынок реагировал на нефтяной потолок. Доллар на Мосбирже достиг 77,50–78,00 — максимума за 11 недель. Юань ослаб до 11,46 за рубль.

Синхронное падение к доллару и юаню указывает на внутренние факторы: спрос экспортёров, платёжный баланс, ожидания по ставке и риск-премию. Рынок рассматривает это как переоценку рисков, а не временную волатильность.

Мосбиржа: минус 3,77% и потерянная неделя

Валютный стресс ударил по акциям. Индекс Мосбиржи упал на 3,77% до 2256 пунктов, отдав весь прошлонедельный рост.

Обычно слабый рубль поддерживает экспортёров, но в этот раз рынок сфокусировался на росте геополитических рисков и возможном ужесточении политики ЦБ. Инвесторы предпочли сокращать позиции, а не искать выгодополучателей.

Алор+: депозитарий без лицензии

ЦБ отозвал депозитарную лицензию у Алор+ за нарушение антисанкционных требований. Это очередной пример давления на российскую инфраструктуру с двух сторон.

Клиентам Алор+ предстоит перевод бумаг в другие депозитарии. Для рынка это сигнал о продолжающихся регуляторных изменениях и важности диверсификации рисков.

Сбербанк и депозитная гонка

Сбербанк запустил вклад для пенсионеров с доходностью до 12,65%. Это часть борьбы за стабильные пассивы.

Двузначные ставки по депозитам подтверждают тезис о «дорогих деньгах», что ограничивает потенциал роста российских акций.

Сырьё: нефть под давлением, никель и алюминий на минимумах

Сырьевой рынок показал слабость. Нефть подешевела после заявлений Трампа об Иране. Никель и алюминий обновили минимумы из-за слабого спроса и растущих запасов.

Для российских экспортёров падение долларовых цен компенсирует слабый рубль лишь частично, что объясняет вчерашнее отсутствие ралли металлургов.

Драгметаллы: слабый рынок труда США возвращает золото

Драгметаллы выросли после слабых данных по безработице в США. Это усилило ожидания снижения ставки ФРС, что поддержало золото и серебро.

Для рублёвого инвестора сочетание роста цен на металлы и ослабления рубля может дать заметную переоценку, но оба фактора могут быстро развернуться.

Европа: DAX штурмует рекорд

Немецкий DAX обновил исторический максимум благодаря позитивным отчётам и геополитическому спокойствию.

Это подтверждает сохранение глобального аппетита к риску. Проблемы российского рынка носят локальный характер.

Что это значит

Российский рынок столкнулся с двумя проблемами: резким ослаблением рубля и ростом инфраструктурных рисков. Механизм «слабый рубль — сильные экспортёры» не сработал из-за давления на сырьё и высоких ставок. Глобальный контекст остаётся благоприятным: DAX на максимумах, золото растёт. Инвесторам стоит разделять локальные риски и глобальные тренды, не экстраполируя однодневные движения на долгосрочную перспективу.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.