Нефть ниже $100, рубль на минимуме недели, SpaceX обгоняет Amazon

Утро понедельника: рынок переваривает новую геополитическую реальность

Последние сутки оказались насыщенными событиями в нескольких ключевых для инвестора сферах. Главная новость — близость соглашения между США и Ираном о свободном судоходстве в Ормузском проливе — мгновенно отразилась на нефти: Brent опустился ниже $100 за баррель впервые за долгое время. Параллельно американская статистика напомнила, что инфляционная история ещё не закрыта: PCE Core продолжает расти темпами, которые ФРС не может игнорировать, а пересмотр данных по ВВП за первый квартал вниз добавил в картину неприятный оттенок «стагфляции в миниатюре».

На этом фоне рубль пережил худшую неделю с декабря 2022 года, индексы США закрылись в плюсе благодаря технологическому сектору, а недавно размещённая SpaceX продолжает переписывать карту крупнейших публичных компаний мира — пусть и ценой распродажи в собственном долговом сегменте. Разберём всё по порядку.

Геополитика: Ормузский пролив снова открывается

Ключевая новость последних 24 часов пришла из Вашингтона и Тегерана. По данным Interfax, переговорщики США и Ирана завершили подготовку меморандума о взаимопонимании. Документ предполагает неограниченное судоходство в Ормузском проливе и снятие части санкций. Подпись президента Трампа пока не поставлена — он заявил, что хочет «подумать», и эта оговорка важна: рынок уже закладывает сделку в цены, но юридически она не оформлена.

Для инвестора это сигнал двойной природы. С одной стороны, нормализация ситуации на Ближнем Востоке снимает давнюю риск-премию с энергоносителей и транспортных тарифов. С другой — любое промедление или неожиданный поворот в позиции Белого дома способен дать обратный импульс той же силы. Рынок нефти и валюты экспортёров сейчас крайне чувствителен к каждой строчке заявлений.

Нефть: $100 как психологический рубеж

Цена Brent опустилась ниже $100 за баррель, как сообщает Euronews. Снижение — прямая реакция на ожидания открытия Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых поставок углеводородов. Когда узкое место, сужающее предложение, перестаёт быть угрозой, премия за риск уходит первой.

Для российских нефтяников это неоднозначно: с одной стороны, спрос на «обходные» поставки и логистические схемы может сократиться, а скидки к Brent — расшириться. С другой — глобальный рынок при ценах вблизи $90–100 остаётся комфортным по марже даже с дисконтами. Главное, на что стоит смотреть в ближайшие дни, — насколько устойчив пробой уровня и появятся ли в комментариях ОПЕК+ намёки на ответную корректировку добычи.

Макро США: инфляция упрямая, рост слабее ожиданий

Картина по американской экономике стала менее однозначной. По данным Finversia, PCE Core — любимый инфляционный индикатор ФРС — вырос в апреле на 0,2% за месяц и на 3,3% в годовом выражении. Это выше цели в 2% и подтверждает: дезинфляция замедлилась, а быстрое снижение ставки в ближайшие месяцы становится менее вероятным сценарием.

Одновременно Министерство торговли пересмотрело рост ВВП в первом квартале 2026 года до 1,6% годовых против предварительной оценки в 2%. Это заметное расхождение, которого аналитики не ждали. Сочетание «инфляция выше — рост ниже» — самая неудобная конфигурация для центрального банка: ужесточение бьёт по экономике, смягчение — по доллару и инфляционным ожиданиям. Эту дилемму ФРС придётся решать публично, и каждое выступление членов FOMC в ближайшие недели рынок будет читать с лупой.

Рубль: худшая неделя с конца 2022 года

Российская валюта потеряла более 6% за неделю, а доллар на Мосбирже впервые за 11 недель превысил отметку 78, поднявшись до 77,50 на FX-сессии, как сообщает Investing.com. Сопоставимая динамика наблюдалась последний раз в декабре 2022 года.

Причин у такого движения сразу несколько. Во-первых, ослабление нефти автоматически снижает приток валютной выручки экспортёров. Во-вторых, геополитическая разрядка между США и Ираном перераспределяет внимание глобальных инвесторов от «российской премии» к более ликвидным emerging-историям. В-третьих, внутренний фон — отзыв лицензий и сжатие инфраструктуры (см. ниже про Алор+) — не добавляет уверенности участникам с рублёвыми обязательствами. На таком сочетании факторов реакция валюты выглядит закономерной, хотя и резкой.

Российские эмитенты: ЦБ и Мосбиржа меняют правила игры

Две отдельные, но связанные истории. Первая — Банк России аннулировал депозитарную лицензию у брокера Алор+ за нарушение антисанкционных норм. По данным Investing.com, основатель Дела Шишкарев не выкупит долю Росатома — право переходит госкорпорации. Это очередное напоминание: регуляторная история на российском рынке остаётся определяющей для инфраструктуры, и риск контрагента нужно учитывать даже у среднего брокера.

Вторая история — Московская биржа с 29 июня снижает риск-параметры по фьючерсам на индекс биткоина (BTC) и фьючерсам на акции ETF IBIT Trust. По сообщению Smart-SMI, НКО НКЦ установила новые ограничительные уровни ставок рыночного риска с 23:50 29 июня. По сути это означает снижение требований к обеспечению и постепенную нормализацию криптодеривативов в инфраструктуре российского рынка. Для активных трейдеров — расширение возможностей, для долгосрочного инвестора — индикатор того, что класс активов закрепляется в регулируемом периметре.

Глобальные рынки: технологии тащат индексы вверх

Американские индексы закрылись ростом по всему спектру. Nasdaq Composite прибавил 0,91% и достиг 26 917,47 пункта, S&P 500 вырос на 0,58% до 7 563,63, Dow Jones — на 0,05% до 50 668,97. Лидером снова стал технологический сектор, и в этом контексте отдельная история — SpaceX.

Через три торговых дня после IPO компания обошла Amazon по капитализации и стала пятой публичной компанией мира, как сообщает Euronews. Во вторник на пике её акции ненадолго подняли капитализацию выше Microsoft. Это движение — редкий для последних лет случай, когда новый эмитент входит в верхушку рейтинга столь стремительно.

Но у медали есть оборотная сторона. По данным HTX, размещённые SpaceX облигации на $25 млрд столкнулись с серьёзными распродажами: спред к казначейским облигациям США расширился до 1,6 процентного пункта, а доходность 10-летних бумаг подскочила почти до 6%. Это любопытная картина: акционеры голосуют ногами «за», кредиторы — «против». Подобное расхождение часто возникает, когда рынок верит в долгосрочную историю роста, но не уверен в текущей структуре капитала и денежных потоках. Для инвестора, следящего за технологическим сектором, это полезный кейс: акции и долг одной и той же компании могут рассказывать совершенно разные истории.

Что это значит

Ключевой сюжет последних суток — переоценка геополитической премии. Возможная сделка США и Ирана разворачивает сырьевые цены, ослабляет валюты сырьевых экспортёров и через них меняет логику в emerging markets. Параллельно макроданные США усложняют траекторию ФРС: инфляция упрямая, рост — слабее ожиданий, и эта связка традиционно повышает волатильность. В России на это накладывается локальная история — резкое движение рубля и точечные действия регулятора, которые меняют правила в брокерском и деривативном сегментах. На горизонте недели имеет смысл внимательно следить за подписью Трампа под меморандумом, риторикой ФРС и динамикой нефти у круглой отметки $100 — именно эти три точки задают контекст почти для всех остальных активов.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.