Сильный найм в США обрушил рынки: чипы, нефть и рубль под давлением

Лид

Пятница, 5 июня, стала холодным душем для глобальных рынков. Неожиданно сильный майский отчёт по занятости в США — 172 тысячи новых рабочих мест при безработице 4,3% — заставил инвесторов пересмотреть ожидания по ставкам ФРС. Уолл-стрит закрылась самым тяжёлым днём за последние недели: S&P 500 потерял 2,63%, Dow Jones — 1,33%, а Nasdaq Composite рухнул на 4,16%. Основной удар пришёлся по полупроводникам и Big Tech.

Российский рынок тоже пострадал: индекс МосБиржи опустился ниже 2 600 пунктов, рубль ослаб, а юань на Мосбирже поднялся до 10,85. На сырьевом рынке ситуация двоякая: обострение вокруг Ормузского пролива против решения ОПЕК+ увеличить добычу. Утро понедельника инвесторы встречают в мире, где «жёсткая ФРС» снова стала базовым сценарием.

Почему 172 тысячи рабочих мест обвалили Nasdaq

Ключевая интрига последних месяцев — когда ФРС начнёт смягчать политику — получила неожиданный ответ: вероятно, не скоро. Майский отчёт оказался выше консенсуса, а безработица на уровне 4,3% не оставляет регулятору поводов для спешки. Трейдеры теперь рассматривают сценарий, при котором ставка может не снизиться, а даже вырасти до конца года.

Для рынка это означает две вещи. Во-первых, будущие прибыли дисконтируются жёстче, что особенно бьёт по компаниям с длинным горизонтом окупаемости. Во-вторых, доходности казначейских облигаций тянут вверх требуемую доходность по акциям. Именно это объясняет распределение потерь между секторами.

Полупроводники: фиксация прибыли на фоне макро

Если S&P 500 потерял 2,63%, то Nasdaq упал на 4,16% — почти вдвое больше. Причина проста: индекс перегружен технологическими гигантами и лидерами полупроводниковой отрасли. Nvidia, Intel, Micron, AMD и Broadcom синхронно просели.

Это не только реакция на макроданные. В чипах накопились перегретые позиции — рынок жил ожиданиями новых инвестиций в ИИ-инфраструктуру, и сильный отчёт по занятости стал поводом для фиксации прибыли. Классический паттерн поздней фазы цикла: «лидеры роста» превращаются в «лидеров коррекции».

Нефть: Ормуз против ОПЕК+

Сырьевой рынок оказался в тисках противоречивых факторов. С одной стороны — геополитика: надежды на урегулирование на Ближнем Востоке ослабли, Иран подтвердил поддержку «Хезболлы» и потребовал вывода израильских войск из Ливана. Сообщается об атаке Ирана на американские базы. Это поддерживает геополитическую премию в нефти и рисует сценарий с перебоями в Ормузском проливе.

С другой стороны — Brent после скачка опустился ниже $100 за баррель. Давление усиливает решение ОПЕК+ увеличить добычу. Рынок нефти зажат между геополитикой и фундаментальным профицитом, что ведёт к резкой волатильности без чёткого тренда.

Драгметаллы: коррекция из-за ставок

«Жёсткая» ФРС ударила по драгметаллам. Золото завершает неделю снижением, серебро опустилось ниже $70 за унцию, палладий — ниже $1 300. Чем выше реальные ставки, тем выше альтернативные издержки хранения металлов.

Это не разворот тренда, а напоминание: золото — не ставка на «всё плохо». Когда «плохо» означает инфляционный перегрев, корреляция с риск-активами может стать положительной — как и случилось в пятницу.

Российский рынок: рубль, юань и индекс под 2 600

Главные новости для российского инвестора — макро- и валютные. Юань на Московской бирже вырос до 10,85 рубля, Банк России скорректировал расчёт курса евро. На фоне слабого рубля индекс МосБиржи опускался ниже 2 600 пунктов, но не смог закрепиться на восстановлении.

Слабый рубль обычно поддерживает экспортёров, и перекос спроса в их сторону действительно был. Однако внешний негатив и сырьевая волатильность не дали рынку отыграть падение. Дополнительный фактор — рост денежной массы М2 до 133,8 трлн рублей (+1,4% за май), что не нейтрально для инфляции.

Корпоративный фронт: «Сбер» и «Европлан»

Две ключевые корпоративные истории. Первая — публикация «Сбером» отчётности по МСФО за 2025 год. Для рынка это событие первого порядка: цифры «Сбера» влияют на оценку всего финансового сектора и дивидендные ожидания.

Вторая — «Европлан» объявил вторую добровольную оферту на выкуп акций по 677,90 рубля за штуку. Это стабилизирует котировки вблизи цены оферты и снижает волатильность.

Геополитика как фон

Геополитический фон остаётся напряжённым: вокруг Ормуза нет деэскалации, Иран атаковал американские базы. Это поддерживает «премию за риск» в нефти и спрос на доллар как защитный актив, что давит на рубль и другие валюты развивающихся рынков.

Что это значит

Ситуация утра понедельника складывается из трёх слоёв:

Макро: сильные данные по занятости вернули сценарий «жёсткой» ФРС, переоценка активов с длинной дюрацией может продолжиться.
Сырьё: нефть зажата между геополитикой и ОПЕК+, драгметаллы зависят от ставок.
Локальный рынок: слабый рубль, рост М2 и индекс под 2 600 формируют сложный фон, где экспортёры выглядят сильнее, но внешние факторы мешают восстановлению.

На этой неделе внимание — к отчётности «Сбера», оферте «Европлана» и реакции нефти на ближневосточные события. Они определят, сможет ли российский рынок найти собственный нарратив или продолжит следовать за Уолл-стрит.

Материал подготовлен в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.